CPO与PCB是光通信产业链中游关键环节，技术密集且价值度高。

CPO实现光电器件与芯片封装一体化，破解AI算力提升中的传输速率与能耗瓶颈，已从概念验证迈向批量交付。高端PCB为高速传输提供核心载体，技术成熟度持续提升，二者共同支撑光模块等产品性能升级，成为技术规模化商用的核心支撑。

二者核心驱动力来自下游爆发式需求：AI大模型训练对数据中心传输提出极限要求，5G深度覆盖推动网络流量激增，传统方案难满足，CPO与高端PCB成为刚需。

本期主要梳理一下A股在CPO、PCB领域同时布局且三季报净利润增长最快的10家公司，分享给大家一起探讨研究。（参考数据为三季报扣非净利润增长率）

特别声明：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研究、研讨之用。

第10. 威尔高

PCB关联：专业PCB制造商，产品覆盖汽车电子、工业控制等领域

CPO关联：公司有100G、25G光模块产品。

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约76.39%


第9. 生益科技

PCB关联：PCB基材龙头，覆铜板产能全球领先，支撑高端PCB制造

CPO关联：间接服务CPO产业链，高端覆铜板可适配高速传输需求

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约81.25%


第8. 方正科技

PCB关联：布局PCB制造与方案服务，产品应用于通信、消费电子

CPO关联：光模块是公司重点布局方向之一

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约85.88%

第7. 中京电子

PCB关联：高端PCB核心厂商，深耕汽车电子、5G通信等细分赛道

CPO关联：探索高速PCB技术，可间接配套CPO相关传输模块需求

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约114.89%
 

第6. 本川智能

PCB关联：专注小批量定制化PCB，服务工业控制、通信设备客户

CPO关联：公司有产品应用于光模块，光模块项目推进中

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约142.98%


第5. 明阳电路

PCB关联：PCB制造商，产品涵盖通信、汽车、医疗等多应用场景

CPO关联：有400G、800G光模块技术储备，其中400G已经小批量推向市场

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约224.13%


第4. 胜宏科技

PCB关联：全球PCB重要厂商，高端多层板、HDI板产能优势显著

CPO关联：高速PCB技术成熟，可配套CPO模块的传输载体需求

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约317.75%


第3. 生益电子

PCB关联：生益科技子公司，专注高端PCB制造，聚焦通信、服务器

CPO关联：间接服务CPO产业链，服务器用高端PCB可适配相关需求

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约526.1%


第2. 弘信电子

PCB关联：布局FPC（柔性PCB），产品应用于消费电子、汽车电子

CPO关联：子公司有研发和生产光模块产品

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约829.4%


第1. 兴森科技

PCB关联：PCB样板及快件龙头，提供PCB设计、制造一体化服务

CPO关联：可提供CPO相关PCB样板定制，支持产业链技术研发

三季报扣非增幅：2025年三季报扣非净利润同比增长约1195.5%

中国是全球光通信制造与创新中心，光纤光缆、光模块等领域市场份额领先。

在CPO、高端PCB材料等前沿领域，全球竞争格局尚未固化，叠加地缘因素推动供应链区域化重构，中国产业链有望突破关键环节，实现自主化升级，把握全球数字化转型的长期机遇。